Khóa luận: Cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Minh Phúc

Rate this post

Chia sẻ chuyên mục Đề Tài Khóa luận: Cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Minh Phúc hay nhất năm 2026 cho các bạn học viên ngành đang làm khóa luận tốt nghiệp tham khảo nhé. Với những bạn chuẩn bị làm bài luận văn tốt nghiệp thì rất khó để có thể tìm hiểu được một đề tài hay, đặc biệt là các bạn học viên đang chuẩn bị bước vào thời gian lựa chọn đề tài làm luận văn thì với đề tài: Khóa luận: Một số biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Minh Phúc dưới đây chắc chắn sẽ giúp cho các bạn học viên có cái nhìn tổng quan hơn về đề tài sắp đến.

Nội dung chính

LỜI MỞ ĐẦU

Ngày nay, nền kinh tế thị trường ngày càng đổi mới kéo theo sự cạnh tranh giữa các thành phần kinh tế trở nên ngày càng khó khăn hơn, điều này đã gây ra không ít khó khăn và thử thách cho các doanh nghiệp. Chính vì điều đó nên mục tiêu hoạt động của các doanh nghiệp là luôn tối đa hóa mục tiêu lợi nhuận. Để đạt được mục tiêu này các nhà doanh nghiệp và các đối tác liên quan đều muốn biết đến tình hình tài chính của doanh nghiệp đó về các vấn đề như: cơ cấu vốn, khả năng sinh lời hay khả năng thanh toán…Quá trình phân tích tài chính sẽ giúp cho nhà đầu tư đánh giá tổng quan tình hình tài chính của doanh nghiệp, qua đó có thể đưa ra những nhận xét, so sánh về rủi ro và khả năng sinh lời của doanh nghiệp.

Công ty Cổ phần Minh Phúc là doanh nghiệp ngoài quốc doanh chuyên kinh doanh các mặt hàng vật liệu xây dựng, mua bán sửa chữa ô tô, máy móc thiết bị và giao thông vận tải…Trong 3 năm gần đây 2023-2025 tình hình kinh doanh của công ty tương đối khả quan tuy nhiên vẫn còn một số tồn tại như: hàng tồn kho của công ty vẫn chiếm giá trị cao, nguồn vốn sử được sử dụng chưa hiệu quả…

Xuất phát từ tầm quan trọng của vấn để nêu trên, em quyết định chọn đề tài: “Một số biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Minh Phúc.Trong thời gian thực tập tại công ty, cũng như từ những kiến thức được trang bị tại trường Đại học Dân lập Hải Phòng, em đã dần tiếp cận thực tiễn hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong những năm gần đây nhằm nâng cao hiểu biết của bản thân về vấn đề tài chính doanh nghiệp nói chung cũng như vấn đề phân tích tài chính nói riêng.

Kết cấu của báo cáo ngoài phần mở đầu và kết luận được chia làm 3 phần:

Chương I : Lý luận chung về phân tích tài chính doanh nghiệp
Chương II : Thực trạng tình hình tài chính Công ty cổ phần Minh Phúc giai đoạn 2023 – 2025.
Chương III : Một số biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Minh Phúc.

Chương I: Lý luận chung về phân tích tài chính doanh nghiệp

1.1 Một số khái niệm chung về phân tích tài chính doanh nghiệp

1.1.1 Khái niệm, ý nghĩa và mục tiêu phân tích tài chính doanh nghiệp

Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp Khóa luận: Cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Minh Phúc.

Theo Giáo trình phân tích tài chính doanh nghiệp (Ngô Thế Chi, trang 5 2008) [1]: Phân tích tài chính là tổng thể các phương pháp được sử dụng để đánh giá tình hình tài chính đã qua và hiện nay, giúp cho nhà quản lý đưa ra được những quyết định quản lý chuẩn xác và đánh giá được doanh nghiệp. Từ đó giúp những đối tượng quan tâm đi tới những dự đoán chính xác về mặt tài chính của doanh nghiệp, qua đó có các quyết định phù hợp với lợi ích của họ.

Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp là việc làm thường xuyên và không thể thiếu được trong công tác quản lý tài chính doanh nghiệp, nó có ý nghĩa thực tiễn và là chiến lược lâu dài trong quá trình phát triển của doanh nghiệp.

Ý nghĩa của việc phân tích tài chính doanh nghiệp

Qua việc phân tích tài chính doanh nghiệp giúp đánh giá được đầy đủ, chính xác về tình hình phân phối, sử dụng, quản lý các loại vốn và nguồn vốn, vạch rõ khả năng tiềm tàng về vốn của bản thân doanh nghiệp…từ đó đáp ứng nhu cầu của các đối tượng quan tâm.

Ngoài ra phân tích tài chính còn là công cụ không thể thiếu nhằm phục vụ công tác quản lý của cấp trên, các cơ quan tài chính và ngân hàng như: đánh giá tình hình thực hiện các chế độ chính sách về tài chính của Nhà nước, xem xét việc cho vay vốn…

Mục tiêu phân tích tài chính doanh nghiệp

Phân tích tài chính giúp người sử dụng thông tin có thể đánh giá được chính xác sức mạnh tài chính cũng như khả năng sinh lãi và triển vọng của doanh nghiệp. Bởi vậy, phân tích tài chính doanh nghiệp là mối quan tâm của rất nhiều nhóm đối tượng. Mỗi đối tượng thì lại quan tâm theo từng góc độ và mục tiêu khác nhau. Vì vậy, việc phân tích tình hình tài chính đối với mỗi đối tượng khác nhau sẽ đáp ứng các vấn đề về chuyên môn khác nhau:

Mục tiêu của quá trình phân tích tài chính đối với các nhà quản lý: các nhà quản lý là người trực tiếp quản lý doanh nghiệp, họ hiểu rõ nhất tài chính của doanh nghiệp mình, do đó họ có nhiều thông tin phục vụ cho việc phân tích. Phân tích tài chính doanh nghiệp đối với nhà quản lý nhằm đáp ứng mục tiêu sau: Khóa luận: Cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Minh Phúc.

Tạo ra những chu kỳ đều đặn để đánh giá hoạt động quản lý trong giai đoạn đã qua, việc thực hiện cân bằng tài chính, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán và rủi ro tài chính trong doanh nghiệp…

Hướng các quyết định của Ban giám đốc theo chiều hướng phù hợp nhất với tình hình thực tế của doanh nghiệp, như các quyết định đầu tư, tài trợ, phân phối lợi nhuận…

Phân tích tài chính là công cụ để kiểm tra, kiểm soát hoạt động, quản lý trong doanh nghiệp và là cơ sở cho những dự đoán tài chính.

Phân tích tài chính làm nổi bật điều quan trọng của dự đoán tài chính, mà dự đoán là nền tảng của hoạt động quản lý, làm sáng tỏ không chỉ những chính sách tài chính mà còn làm rõ các chính sách chung trong doanh nghiệp.

Phân tích tài chính đối với người cho vay: họ là những người cho doanh nghiệp vay vốn để đảm bảo nhu cầu sản xuất kinh doanh. Khi cho vay, những người cho vay phải biết chắc được khả năng hoàn trả tiền vay của doanh nghiệp. Thu nhập của họ chính là lãi suất tiền Do đó, phân tích tài chính đối với người cho vay là xác định khả năng hoàn trả các khoản nợ của khách hàng.

Phân tích đối với các nhà đầu tư:các nhà đầu tư (cổ đông, các cá nhân hoặc đơn vị, các doanh nghiệp khác) là những người giao vốn của mình cho doanh nghiệp quản lý và như vậy có thể có những rủi ro. Các đối tượng này quan tâm trực tiếp đến những tính toán về giá trị của doanh nghiệp. Thu nhập của các nhà đầu tư là khoản tiền lời được chia và phần thặng dư giá trị của vốn. Vì vậy, các nhà đầu tư phải dựa vào những chuyên môn trung gian – các chuyên gia phân tích tài chính để nghiên cứu các thông tin kinh tế tài chính với mục đích làm rõ triển vọng phát triển của doanh nghiệp.

Mục đích của phân tích tài chính đối với các nhà đầu tư là nhằm đánh giá doanh nghiệp và ước đoán giá trị cổ phiếu, dựa vào việc nghiên cứu các báo cáo tài chính, khả năng sinh lời, phân tích rủi ro trong kinh doanh…

Ngoài ra còn nhiều nhóm đối tượng khác quan tâm tới thông tin tài chính của doanh nghiệp. Đó là các cơ quan tài chính, thuế, các nhà phân tích tài chính, những người lao động hưởng lương trong doanh nghiệp…bởi vì nó liên quan trực tiếp tới quyền lợi và trách nhiệm của họ.

Tới đây có thể thấy phân tích tài chính doanh nghiệp là công cụ rất hữu ích được dùng để xác định giá trị kinh tế, cũng như để đánh giá các mặt mạnh, mặt yếu của một doanh nghiệp, giúp tìm ra nguyên nhân khách quan và chủ quan, giúp cho từng đối tượng lựa chọn và đưa ra những quyết định phù hợp với mục đích mà họ đang quan tâm.

1.1.2 Trình tự và các bước tiến hành phân tích tài chính doanh nghiệp Khóa luận: Cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Minh Phúc.

Thu thập thông tin:

Muốn phân tích tài chính của doanh nghiệp cần sử dụng mọi nguồn thông tin có khả năng lý giải và thuyết minh thực trạng sử dụng tình hình tài chính của doanh nghiệp đó, nhằm phục vụ quá trình dự đoán tình hình tài chính. Bao gồm từ thông tin nội bộ đến những thông tin bên ngoài, những thông tin kế toán và những thông tin quản lý khác, những thông tin về số lượng và giá trị… trong đó các thông tin kế toán phản ánh tập trung trong các báo cáo tài chính doanh nghiệp, là những nguồn thông tin đặc biệt quan trọng. Do vậy việc phân tích tài chính thực chất là quá trình phân tích các báo cáo tài chính của doanh nghiệp.

Xử lý các thông tin đã thu thập:

Bước tiếp theo của việc phân tích tài chính là xử lý những thông tin đã thu thập được. Trong bước này,tùy theo từng đối tượng sử dụng thông tin ở các góc độ nghiên cứu, ứng dụng khác nhau sẽ có phương pháp xử lý thông tin khác nhau phục vụ mục tiêu phân tích đã đặt ra. Xử lý thông tin thu thập là quá trình sắp xếp các thông tin theo những mục tiêu nhất định nhằm tính toán so sánh, giải thích, đánh giá, xác định nguyên nhân của các kết quả phục vụ cho quá trình dự đoán và quyết định.

Dự đoán và đưa ra quyết định: Khóa luận: Cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Minh Phúc.

Hai bước thu thập thông tin và xử lý thông tin nhằm chuẩn bị những tiền đề và điều kiện cần thiết nhất cho bước cuối cùng trong phân tích tài chính là giúp người sử dụng thông tin có thể dự đoán nhu cầu và đưa ra các quyết định tài chính. Mục tiêu chính của phân tích tài chính có thể xác định là giúp đưa ra các quyết định tài chính. Đối với chủ doanh nghiệp phân tích tài chính nhằm đưa ra các quyết định liên quan tới mục tiêu hoạt động của doanh nghiệp như tăng trưởng, phát triển và tối đa hóa mục tiêu lợi nhuận. Đối với người cho vay và các nhà đầu tư vào doanh nghiệp thì là đưa ra các quyết định về tài trợ và đầu tư đối với cấp trên của doanh nghiệp cũng như đưa ra các quyết định về quản lý doanh nghiệp…

1.1.3 Tài liệu sử dụng trong quá trình phân tích tài chính doanh nghiệp

Báo cáo tài chính doanh nghiệp là những báo cáo được lập dựa trên phương pháp kế toán tổng hợp số liệu từ các sổ sách kế toán, theo chỉ tiêu tài chính phát sinh tại từng thời điểm hoặc những thời kỳ nhất định. Các báo cáo tài chính phản ánh một cách hệ thống tình hình tài sản của doanh nghiệp tại những thời điểm, kết quả hoạt động kinh doanh và tình hình sử dụng vốn trong những thời kỳ nhất định. Đồng thời việc giải trình báo cáo tài chính giúp cho các đối tượng sử dụng thông tin tài chính nhận biết được thực trạng tình hình tài chính cũng như tình hình sản xuất kinh doanh của đơn vị để đưa ra các quyết định phù hợp.

Các đối tượng sử dụng thông tin tài chính rất rộng rãi như: các nhà quản lý Nhà nước, các nhà quản lý doanh nghiệp, cổ đông, chủ đầu tư, chủ tài trợ…Vì vậy, các báo cáo tài chính được lập phải đảm bảo tính hệ thống, đồng bộ, số liệu phản ánh trung thực, chính xác, phục vụ đầy đủ kịp thời.

Có hai loại báo cáo tài chính là báo cáo bắt buộc và báo cáo không bắt buộc:

Báo cáo tài chính bắt buộc: những báo cáo mà mọi doanh nghiệp đều phải lập, gửi đi theo quy định, không phân biệt hình thức sở hữu, quy mô. Báo cáo tài chính bắt buộc bao gồm: bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh, thuyết minh báo cáo tài chính.

Báo cáo tài chính không bắt buộc: báo cáo không nhất thiết phải lập mà các doanh nghiệp tùy vào điều kiện đặc điểm riêng của mình có thể lập hoặc không ví dụ như báo cáo lưu chuyển tiền tệ.

Báo cáo tài chính bao gồm:

Bảng cân đối kế toán; Báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh; Thuyết minh báo cáo tài chính; Báo cáo lưu chuyển tiền tệ.

Trong đó các báo cáo tài chính chủ yếu được sử dụng để phân tích là bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và báo cáo lưu chuyển tiền tệ.

1.1.4 Phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp Khóa luận: Cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Minh Phúc.

Nhằm phục vụ quá trình phân tích tài chính doanh nghiệp, người ta có thể sử dụng một hay nhiều phương pháp phân tích tài chính doanh nghiệp. Những phương pháp phân tích phổ biến như: phương pháp so sánh, phương pháp liên hệ đối chiếu, phương pháp thay thế liên hoàn, phương pháp phân tích nhân tố….

Tuy nhiên, chúng ta chỉ đề cập tới một số các phương pháp phân tích tài chính chính và cơ bản hiện nay:

Phương pháp phân tích liên hệ đối chiếu:

Trong mỗi quá trình sản xuất kinh doanh đều tồn tại mối quan hệ mật thiết giữa các mặt bộ phận với nhau. Để lượng hóa các mối quan hệ nhằm xác định độ chặt chẽ giữa các nguyên nhân và kết quả; hay để tìm được nguyên nhân chủ yếu của sự phát triển biến động các chỉ tiêu phân tích trong quá trình thực hiện các hoạt động thì nhà phân tích thường sử dụng phương pháp liên hệ cân đối.

Cơ sở của phương pháp này là sự cân đối về lượng giữa hai mặt của các yếu tố và quá trình kinh doanh như: giữa tổng tài sản và tổng nguồn vốn, giữa nguồn huy động và tình hình sử dụng các quỹ, giữa nhu cầu và khả năng thanh toán, giữa nguồn cung cấp vật tư và tình hình sử dụng vật tư, giữa thu và chi…Sự cân đối về lượng giữa các yếu tố dẫn đến sự cân bằng mức biến động về lượng giữa chúng.

Phương pháp so sánh

Đây là phương pháp được sử dụng rộng rãi và phổ biến trong phân tích kinh tế nói chung cũng như phân tích tài chính nói riêng. Đó là phương pháp xem xét một chỉ tiêu bằng cách dựa trên việc so sánh với một chỉ tiêu gốc.

Điều kiện để áp dụng phương pháp phân tích này là các chỉ tiêu tài chính phải thống nhất với nhau về không gian, thời gian, nội dung, tính chất, đơn vị tính toán…và theo mục đích phân tích mà xác định số gốc so sánh. Gốc so sánh được chọn là gốc về mặt thời gian hoặc không gian, kỳ phân tích được lựa chọn là kỳ báo cáo hoặc kỳ kế hoạch, giá trị so sánh có thể lựa chọn bằng số tuyệt đối, số tương đối hoặc số bình quân. Khóa luận: Cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Minh Phúc.

Điều kiện so sánh

Phải tồn tại tối thiểu hai chỉ tiêu (2 đại lượng). Các chỉ tiêu này phải đảm bảo tính chất có thể so sánh được. Hay nói các khác đó là sự thống nhất về mặt nội dung kinh tế, thống nhất về phương pháp tính toán, thống nhất về thời gian và đơn vị đo lường.

Cách xác định gốc so sánh

Gốc so sánh tùy thuộc vào từng mục đích của việc phân tích. Gốc so sánh có thể xác định tại thời điểm hoặc cũng có thể xác định trong từng kỳ. Cụ thể:

Khi đã xác định được xu hướng, tốc độ phát triển của chỉ tiêu phân tích thì lúc này gốc so sánh được xác định là trị số của chỉ tiêu phân tích ở một thời điểm trước, một kỳ trước hoặc hàng loạt kỳ trước. Bây giờviệc phân tích sẽ là so sánh chỉ tiêu ở thời điểm này với thời điểm trước, giữa kỳ này với kỳ trước, năm nay với năm trước.

Mặt khác khi đánh giá tình hình thực hiện mục tiêu, nhiệm vụ đặt ra thì gốc so sánh lại là trị số kế hoạch của chỉ tiêu phân tích. Khi đó sẽ tiến hành việc phân tích thực tế so với các kế hoạch mà doanh nghiệp đã đề ra.

Nếu mục tiêu là xác định vị trí của doanh nghiệp thì gốc so sánh được xác định là giá trị trung bình của ngành hoặc chỉ tiêu phân tích của các đối thủ cạnh tranh của doanh nghiệp.

Kỹ thuật so sánh

Kỹ thuật so sánh thường được sử dụng là so sánh bằng số tuyệt đối và so sánh bằng số tương đối.

So sánh bằng số tuyệt đối cho thấy sự biến động về số tuyệt đối của chỉ tiêu phân tích.

So sánh bằng số tương đối cho thấy thực tế so với kỳ gốc chỉ tiêu tăng hay giảm bao nhiêu phần trăm.

Hình thức so sánh

So sánh theo chiều dọc: là kỹ thuật phân tích sử dụng để xem xét tỷ trọng của từng bộ phận trong tổng thể quy mô chung.

So sánh theo chiều ngang: là quá trình so sánh, xác định tỷ lệ và chiều hướng tăng giảm của các dữ kiện trên báo cáo tài chính ở nhiều kỳ khác nhau. Khóa luận: Cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Minh Phúc.

Phương pháp phân tích qua hệ số:

Đây là phương pháp sử dụng để xem xét mối quan hệ giữa hai dòng hoặc hai nhóm dòng của bảng cân đối tài sản dưới dạng phân số. Tùy theo từng cách xác đinh các mối quan hệ mà gọi chỉ tiêu là hệ số, tỷ số hay tỷ suất. Phương háp phân tích hệ số dựa trên ý nghĩa về chuẩn mực các tỷ lệ của đại lượng tài chính trong các quan hệ tài chính. Sự biến đổi các tỷ số là sự biến đổi của các đại lượng tài chính. Xét về nguyên tắc, phương pháp này yêu cầu xác định các ngưỡng, các định mức dùng để nhận xét, đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp, trên cơ sở so sánh các tỷ lệ của doanh nghiệp với giá trị của các tỷ lệ tham chiếu.

Khi tiến hành phân tích tài chính doanh nghiệp, các tỷ số tài chính được phân chia thành từng nhóm chỉ tiêu đặc trưng cho từng nội dung cơ bản được phản ánh theo mục tiêu phân tích của mỗi doanh nghiệp. Thông thường có những nhóm chỉ tiêu sau:

Nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán
Nhóm chỉ tiêu phản ánh về cơ cấu tài chính doanh nghiệp
Nhóm chỉ tiêu phản ánh tình hình hoạt động
Nhóm chỉ tiêu phản ánh về hiệu quả sử dụng vốn
Nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời của doanh nghiệp

Trong mỗi nhóm chỉ tiêu thì lại bao gồm nhiều tỷ số khác nhau, phản ánh riêng lẻ từng bộ phận trong hoạt động tài chính theo từng trường hợp khác nhau. Tuy nhiên tùy thuộc theo góc độ phân tích và mục tiêu, doanh nghiệp hoặc người phân tích có thể lựa chọn các nhóm chỉ tiêu khác nhau sao cho phù hợp với nhu cầu phân tích của mình.

Nếu như chọn đúng các tỷ số sau đó tiến hành phân tích chúng, chắc chắn ta sẽ phát hiện ra được tình hình tài chính của đối tượng đang phân tích. Phương pháp phân tích tỷ số cho phép phân tích đầy đủ các khuynh hướng vì một số dấu hiệu có thể được kết luận thông qua việc quan sát số lớn các hiện tượng được nghiên cứu riêng lẻ.

1.2 Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp Khóa luận: Cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Minh Phúc.

1.2.1 Đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp

Đánh giá tình hình tài chính thông qua bảng cân đối kế toán

Bảng cân đối kế toán là một báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tổng quát về giá trị tài sản hiện có và nguồn hình thành tài sản đó của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định (cuối ngày, cuối quý, cuối năm). Do đó, các số liệu phản ánh trên bảng cân đối kế toán thường được sử dụng làm tài liệu chủ yếu khi phân tích tổng tài sản, nguồn vốn và kết cấu tài sản, nguồn vốn.

Kết cấu của một bảng cân đối kế toán gồm 2 phần chính là phần tài sản và phần nguồn vốn. Cả 2 phần tài sản và nguồn vốn đều bao gồm hệ thống các chỉ tiêu tài chính phát sinh phản ánh từng nội dung của tài sản và nguồn vốn. Các chỉ tiêu này được sắp xếp thành từng mục, từng khoản theo trình tự logic, khoa học phù hợp với yêu cầu quản lý và phân tích tài chính của doanh nghiệp.

Phần tài sản bao gồm các chỉ tiêu phản ánh toàn bộ giá trị tài sản hiện có tại một thời điểm. Trị giá tài sản hiện có của doanh nghiệp bao gồm toàn bộ tài sản thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp và các loại tài sản đi thuê được sử dụng lâu dài, trị giá các khoản nhận ký quỹ, ký cược…

Căn cứ vào tính chu chuyển của tài sản, bảng cân đối kê toán (phần tài sản) được chia thành 2 loại A và B.

Loại A: Tài sản ngắn hạn: phản ánh toàn bộ giá trị thuần của tất cả các tài sản ngắn hạn hiện có của doanh nghiệp. Đây là những tài sản có thời gian luân chuyển ngắn, thường là dưới hoặc bằng 1 năm hoặc 1 chu kỳ sản xuất kinh doanh.

Loại B: Tài sản dài hạn: phản ánh giá trị thuần của toàn bộ tài sản có thời gian thu hồi trên 1 năm hay 1 chu kỳ kinh doanh của doanh nghiệp tại thời điểm lập báo cáo.

Trong mỗi loại A và B thì lại được chia thành các mục, các khoản (còn gọi là các chỉ tiêu của bảng cân đối kế toán). Số liệu của các khoản, mục so với tổng tài sản phản ánh kết cấu tài sản của doanh nghiệp. Thông qua số liệu này để nhận biết việc bố trí cơ cấu vốn hợp lý hay bất hợp lý đồng thời biết được sự tăng hay giảm của từng khoản vốn giữa các thời điểm khác nhau, giữa kỳ này với kỳ trước… Khóa luận: Cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Minh Phúc.

Phần nguồn vốn gồm các chỉ tiêu phản ánh nguồn hình thành nên các loại tài sản của doanh nghiệp. Nguồn vốn cũng được chia thành 2 loại là A và B.

Loại A: Nợ phải trả: phản ánh toàn bộ số nợ phải trả tại thời điểm lập báo cáo. Chỉ tiêu này thể hiện trách nhiệm của doanh nghiệp đối với các chủ nợ (nợ ngân sách, nợ ngân hàng, nợ người bán…vv) về các khoản phải nộp phải trả hay các khoản mà doanh nghiệp chiếm dụng khác.

Loại B: Vốn chủ sở hữu: là số vốn của các chủ sở hữu, các nhà đầu tư góp vốn ban đầu và bổ sung thêm trong quá trình hoạt động kinh doanh. Số vốn chủ sở hữu doanh nghiệp không phải cam kết thanh toán, vì vậy vốn chủ sở hữu không phải là một khoản nợ.

Trong mỗi loại A và B của phần nguồn vốn cũng bao gồm các mục, khoản (còn gọi là các chỉ tiêu của bảng cân đối kế toán). Số liệu của các khoản, mục thể hiện trách nhiệm pháp lý của doanh nghiệp đối với các loại tài sản đang quản lý và sử dụng tại doanh nghiệp. Thông qua số liệu này để nhận biết mức độ độc lập hay phụ thuộc về mặt tài chính của doanh nghiệp, đồng thời thấy được chính sách sử dụng nguồn tài trợ của doanh nghiệp như thế nào.

Ngoài các chỉ tiêu nội bảng kể trên, bảng cân đối kế toán còn có các chỉ tiêu ngoại bảng. Các chỉ tiêu này dùng để phản ánh các tài sản không thuộc sở hữu của doanh nghiệp nhưng doanh nghiệp được quyền sử dụng và phải quản lý theo chế độ quản lý tài sản chung như vật tư hàng hóa nhận giữ hộ, nhận gia công hoặc một số các chỉ tiêu khác dùng để diễn giải thêm về các tài sản nội bảng như chỉ tiêu ngoại tệ các loại…

Đánh giá tình hình tài chính thông qua báo cáo kết quả kinh doanh

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh là báo cáo tài chính tổng hợp phản ánh tổng quát tình hình cũng như kết quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong kỳ, báo cáo này bao gồm các chỉ tiêu về doanh thu, chi phí và lợi nhuận của hoạt động kinh doanh và các hoạt động khác.

Khi phân tích các chỉ tiêu của báo cáo kết quả kinh doanh để cần lưu ý các vấn đề cơ bản sau đây:

Giữa doanh thu, chi phí và lợi nhuận có mối quan hệ ràng buộc lẫn nhau. Khi doanh thu tăng với tốc độ lớn hơn tốc độ tăng của chi phí sẽ dẫn đến lợi nhuận tăng và ngược lại.
Các khoản giảm giá hàng bán, hàng bán bị trả lại tăng, điều đó cho thấy chất lượng hàng hóa của doanh nghiệp không đảm bảo được yêu cầu của khách hàng. Khóa luận: Cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Minh Phúc.
Khi cần sử dụng số liệu doanh thu để tính toán tỷ suất thì cần phải sử dụng doanh thu thuần.

Để phân tích báo cáo kết quả kinh doanh, trước hết ta tiến hành đánh giá chung về báo cáo kết quả kinh doanh, sau đó mới đi sâu xem xét chỉ tiêu lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ.

Báo cáo kết quả kinh doanh và báo cáo tổng hợp phản ánh tình hình và kết cấu hoạt động kinh doanh, khả năng sinh lời cũng như tình hình thực hiện trách nhiệm cũng như nghĩa vụ của doanh nghiệp đối với Nhà nước.

Qua việc phân tích các chỉ tiêu trên bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh có thể kiểm tra, phân tích đánh giá được tình hình thực hiện kế hoạch, dự đoán chi phí sản xuất, giá vốn, doanh thu sản phẩm vật tư hàng hóa đã tiêu thụ, tình hình chi phí, thu nhập của hoạt động khác và kết quả kinh doanh sau một kỳ kế toán. Đồng thời giúp kiểm tra tình hình thực hiện trách nhiệm, nghĩa vụ của doanh nghiệp đối với Nhà nước, đánh giá xu hướng phát triển của doanh nghiệp qua các kỳ khác nhau.

Việc đánh giá chung kết quả kinh doanh của doanh nghiệp được tiến hành thông qua quá trình phân tích, xem xét sự biến động của từng chỉ tiêu trên báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh giữa kỳ này với kỳ trước, năm nay với năm trước, năm thực hiện và năm kế hoạch. Dựa vào việc so sánh cả về số tuyệt đối và số tương đối trên từng chỉ tiêu giữa kỳ này với kỳ trước, năm nay với năm trước, năm thực hiện và năm kế hoạch. Qua đó, phân tích các chỉ tiêu phản ánh mức độ sử dụng các khoản chi phí, kết quả kinh doanh của doanh nghiệp.

Bảng báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Đánh giá tình hình tài chính thông qua báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh quá trình hình thành và sử dụng lượng tiền phát sinh trong kỳ báo cáo của doanh nghiệp.

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cung cấp những thông tin về lượng tiền lưu chuyển của doanh nghiệp phục vụ nhu cầu của các đối tượng sử dụng báo cáo tài chính có cơ sở để đánh giá khả năng tạo ra các khoản tiền và sử dụng các khoản tiền đó trong những hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. (Ngô Thế Chi, tr 70, 2008) [1].

Chức năng của báo cáo lưu chuyển tiền tệ:

Cung cấp thông tin để đánh giá khả năng tạo ra tiền, các khoản tương đương tiền và nhu cầu của doanh nghiệp trong việc sử dụng các khoản tiền.
Cung cấp thông tin cho các đối tượng sử dụng báo cáo phân tích đánh giá về thời gian cũng như mức độ chắc chắn của việc tạo ra các khoản tiền trong doanh nghiệp.
Cung cấp thông tin về các nguồn tiền hình thành từ các hoạt động sản xuất kinh doanh, hoạt động đầu tư tài chính để đánh giá ảnh hưởng của các hoạt động đó đối với tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Cung cấp thông tin đánh giá khả năng thanh toán và xác định nhu cầu tiền của doanh nghiệp trong kỳ hoạt động tiếp theo.

Nội dung của một báo cáo lưu chuyển tiền tệ gồm có 3 phần:

Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh: phản ánh các dòng tiền ra vào trực tiếp liên quan đến thu nhập từ các hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp được ghi trên bảng thu nhập.

Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư: phản ánh các dòng tiền ra và vào liên quan tới việc thu mua và thanh lý các tài sản sản xuất kinh doanh do công ty sử dụng hoặc đầu tư vào chứng khoán của các công ty khác. Ngoài ra, dòng tiền ra phản ánh các khoản đầu tư tiền mặt toàn bộ để có được các tài sản này, dòng tiền vào chỉ được ghi nhận khi nhận được tiền thanh lý từ việc thanh lý các tài sản đầu tư trước. Chênh lệch giữa dòng tiền ra và vào từ hoạt động đầu tư gọi là lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư.

Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính: phản ánh các dòng tiền ra vào liên qua đến các nghiệp vụ tiền tệ với các chủ thể ngoài doanh nghiệp (như là từ các chủ sở hữu và chủ nợ) tài trợ cho doanh nghiệp và các hoạt động của doanh nghiệp đó. Dòng tiền vào phản ánh các hoạt động tài chính nhận tiền từ chủ sở hữu vốn và chủ nợ. Dòng tiền ra thì ngược lại. Số chênh lệch giữa dòng tiền ra và vào từ hoạt động tài chính gọi là lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính.

1.2.2 Đánh giá rủi ro tài chính của doanh nghiệp Khóa luận: Cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Minh Phúc.

Đánh giá rủi ro tài chính của doanh nghiệp thông qua việc thực hiện nguyên tắc cân bằng tài chính

Nguyên tắc cân bằng tài chính:

Phân tích cân bằng tài chính hay chính là phân tích cân đối giữa tài sản và nguồn vốn có ý nghĩa rất quan trọng với nhà quản lý cũng như các chủ thể quan tâm đến doanh nghiệp. Việc phân tích cân đối giữa tài sản và nguồn vốn cho biết được sự ổn định và an toàn trong tài trợ và sử dụng vốn của doanh nghiệp.

Sự cân bằng về mặt tài chính của doanh nghiệp cần được đảm bảo về cả hai mặt giá trị và thời gian.

Về giá trị: Tổng tài sản = Tổng nguồn vốn

Về thời gian: Tài sản được tài trợ trong một thời gian không thấp hơn thời gian chuyển hóa tài sản ấy, hoặc thời gian của nguồn vốn tài trợ phải không thấp hơn tuổi thọ của tài sản được tài trợ.

Theo nguyên tắc cân bằng tài chính thì tài sản ngắn hạn nên được tài trợ bằng nợ ngắn hạn, tài sản dài hạn nên được tài trợ bằng nguồn vốn dài hạn để hạn chế chi phí sử dụng vốn phát sinh thêm hoặc rủi ro có thể gặp trong kinh doanh.

Bên cạnh đó, để đánh giá khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn đến hạn, các nhà phân tích còn quan tâm đến chỉ tiêu vốn lưu chuyển của doanh nghiệp. Chỉ tiêu này cũng là một yếu tố quan trọng và cần thiết cho việc đánh giá điều kiện cân bằng tài chính của một doanh nghiệp. Vốn lưu chuyển (VLC) được xác định bằng công thức:

Vốn lưu chuyển = Nguồn vốn dài hạn – Tài sản dài hạn Hay VLC = Vốn CSH + Vay dài hạn – Tài sản dài hạn Hoặc VLC = Tài sản ngắn hạn – Nợ ngắn hạn

Qua công thức này có thể thấy VLC chịu ảnh hưởng của 2 nhân tố là Nguồn vốn dài hạn và TSDH hoặc TSNH và Nợ ngắn hạn.

Vốn lưu chuyển có thể có các giá trị âm, có thể dương hoặc là bằng không.

Nếu VLC = 0: có thể kết luận được tình hình tài chính của doanh nghiệp lành mạnh. Có nghĩa là nguồn vốn dài hạn tài trợ đủ cho tài sản dài hạn và tài sản ngắn hạn đủ để doanh nghiệp trả cho các khoản nợ ngắn hạn. Tuy nhiên trường hợp này rất hiếm khi xảy ra. Khóa luận: Cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Minh Phúc.

Nếu VLC< 0: thì khi đó Nguồn vốn dài hạn < Tài sản dài hạn

Hoặc Tài sản ngắn hạn < Nợ ngắn hạn

Trường hợp này có nghĩa doanh nghiệp không có vốn lưu chuyển. Khi đó tài sản dài hạn của doanh nghiệp được tài trợ bằng nguồn không ổn định do nguồn vốn dài hạn không đủ đầu tư cho tài sản dài hạn, doanh nghiệp buộc phải đầu tư vào tài sản dài hạn một phần của nợ ngắn hạn. Phần tài sản ngắn hạn lúc này không đủ cho doanh nghiệp thanh toán các khoản nợ ngắn hạn. Cán cân thanh toán của doanh nghiệp lúc này mất cân bằng, doanh nghiệp buộc phải dùng một phần tài sản dài hạn để thanh toán nợ ngắn hạn đến khi các khoản này đến hạn trả.

Trong trường hợp như vậy, giải pháp của doanh nghiệp là tăng cường huy động vốn ngắn hạn hợp pháp hoặc giảm quy mô đầu tư dài hạn hay thực hiện đồng thời cả hai giải pháp đó.

Nếu VLC> 0: thì khi đó Nguồn vốn dài hạn > Tài sản dài hạn

Hoặc Tài sản ngắn hạn > Nợ ngắn hạn

Trường hợp này thì doanh nghiệp có vốn lưu chuyển cũng như có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn khi các khoản này đến hạn cho thấy khả năng thanh toán của doanh nghiệp tốt. Đồng thời nguồn vốn dài hạn dư thừa sau khi đầu tư vào tài sản dài hạn được tiếp tục đầu tư vào tài sản ngắn hạn hay nói cách khác là tài sản dài hạn của doanh nghiệp được đầu tư bằng nguồn vốn ổn định.

Tuy nhiên để có thể có được kết luận chính xác nhất về chính sách tài chính thì vốn lưu chuyển của doanh nghiệp cần được đối chiếu với như cầu tài trợ phát sinh từ hoạt động kinh doanh. Nhu cầu này hay còn được gọi là nhu cầu vốn lưu chuyển.

Nhu cầu vốn lưu chuyển (NCVLC)

Công thức xác định nhu cầu vốn lưu chuyển như sau:

NC VLC = Hàng tồn kho + Các khoản phải thu ngắn hạn – Nợ ngắn hạn Nhu cầu vốn lưu chuyển có thể lớn hơn hoặc nhỏ hơn không.

Nếu NC VLC > 0: khi đó hàng tồn kho và giá trị các khoản phải thu lớn hơn nợ ngắn hạn, doanh nghiệp phải sử dụng nguồn vốn dài hạn để tài trợ vào phần chênh lệch.

Nếu NC VLC < 0: điều này có nghĩa là các nguồn vốn ngắn hạn từ bên ngoài đã dư thừa để tài trợ cho các mục đích sử dụng ngắn hạn của doanh nghiệp. Trong trường hợp này doanh nghiệp không cần nhận vốn ngắn hạn để tài trợ cho chu kỳ kinh doanh của mình nữa. Khóa luận: Cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Minh Phúc.

Sau khi phân tích vốn lưu chuyển và nhu cầu vốn lưu chuyển cần tiến hành xem xét về mỗi quan hệ giữa vốn lưu chuyển với nhu cầu vốn lưu chuyển thông qua việc so sánh hai chỉ tiêu này với nhau về mặt giá trị.

Nếu VLC > NC VLC: trường hợp này chứng tỏ doanh nghiệp thừa vốn lưu chuyển để có thể đáp ứng nhu cầu VLC, điều này thể hiện khả năng thanh toán tức thời của doanh nghiệp tốt trong khi vẫn đảm bảo các nghĩa vụ thanh toán các khoản tín dụng ngắn hạn (bao gồm: vay ngắn hạn, nợ dài hạn đến hạn trả).

Nếu VLC < NC VLC: điều này cho thấy doanh nghiệp đang rất gặp khó khăn về khả năng thanh toán, đòi hỏi doanh nghiệp nếu muốn tiếp tục tồn tại cần phải nhanh chóng có những biện pháp, chính sách phù hợp giúp công ty mau chóng thoát khỏi tình trạng này.

Việc phân tích tình hình tài chính thông qua vốn lưu chuyển và nhu cầu vốn lưu chuyển có ý nghĩa rất quan trọng trong việc đánh giá các cách xác định phương tiện tài trợ, những nguyên nhân dẫn đến nhu cầu tài trợ và cách thức tài trợ đem lại sự ổn định cũng như sự an toàn về mặt tài chính của doanh nghiệp.

Đánh giá rủi ro tài chính của doanh nghiệp thông qua khả năng thanh toán

Tình hình tài chính của doanh nghiệp được thể hiện khá rõ nét thông qua các chỉ tiêu tài chính về khả năng thanh toán. Khả năng thanh toán của doanh nghiệp là các chỉ tiêu phản ánh mối quan hệ tài chính các khoản có khả năng thanh toán trong kỳ với khoản phải thanh toán trong kỳ. Sự thiếu hụt về khả năng thanh khoản có thể đưa doanh nghiệp tới tình trạng không hoàn thành nghĩa vụ trả nợ ngắn hạn đúng hạn và khiến doanh nghiệp có thể phải ngừng hoạt động. Do đó mỗi doanh nghiệp đều cần phải chú ý đến khả năng thanh toán. Nhóm chỉ tiêu này bao gồm:

1. Hệ số khả năng thanh toán tổng quát (H1):

Hệ số này cho biết một đồng doanh nghiệp đi vay thì có mấy đồng tài sản đảm bảo. Chỉ tiêu này đo lường khả năng thanh toán một cách tổng quát các khoản nợ nần của doanh nghiệp.

Trường hợp H1 > 1: khả năng thanh toán của doanh nghiệp tốt. Điều này chứng tỏ tổng giá trị tài sản của doanh nghiệp thừa để thanh toán hết các khoản nợ hiện tại của doanh nghiệp. Tuy nhiên, không phải tài sản hiện có nào cũng sẵn sàng được dùng để trả nợ và không phải khoản nợ nào cũng bắt buộc phải trả ngay. Nếu H1 > 1 quá nhiều thì cũng không tốt vì điều này làm hạn chế khả năng sinh lợi của doanh nghiệp.

Trường hợp H1 < 1: điều này cho thấy doanh nghiệp đang gặp khó khăn về mặt tài chính. Tổng tài sản hiện có (tài sản ngắn hạn + tài sản dài hạn) không đủ để trả số nợ mà doanh nghiệp phải thanh toán.

Thực tế cho thấy, mặc dù lượng tài sản có thể đủ hay thừa để trang trải nợ nhưng khi nợ đến hạn trả, nếu không đủ tiền và tương đương tiền, các doanh nghiệp cũng sẽ không bao giờ đem bán các tài sản khác để trả nợ. Do vậy, thông thường khi giá trị của chỉ tiêu này ≥ 2 thì các chủ nợ mới có khả năng thu hồi được nợ khi đáo hạn.

2. Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn (H2): Khóa luận: Cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Minh Phúc.

Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn (hay còn gọi là hệ số khả năng thanh toán hiện hành) thể hiện mức độ đảm bảo của tài sản ngắn hạn với các khoản nợ ngắn hạn, hệ số này cho biết khả năng doanh nghiệp có thể thanh toán được bao nhiều lần nợ ngắn hạn bằng các tài có thể chuyển đổi trong thời gian ngắn của mình. Nợ ngắn hạn là các khoản nợ phải thanh toán trong kỳ (những khoản nợ có thời hạn dưới 1 năm), do đó doanh nghiệp phải dùng các tài sản có thể chuyển đổi thành tiền trong thời gian ngắn ( thường là dưới 1 năm). Trong tổng số tài sản mà doanh nghiêp đang quản lý, sử dụng và sở hữu chỉ có tài sản ngắn hạn là trong kỳ có khả năng chuyển đổi thành tiền. Do đó, công thức của hệ số khả năng thanh toán hiện hành được tính như sau:

Nếu H2 > 1: thì khả năng thanh toán ngắn hạn của doanh nghiệp thừa để trả các khoản nợ ngắn hạn. Nhưng nếu H2 lớn hơn 1 quá nhiều thì hiệu quả kinh doanh sẽ kém đi vì đây là hiện tượng ứ đọng vốn lưu động.

Nếu H2 = 1: cho thấy tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp vừa đủ để thanh toán nợ ngắn hạn. Điều này có thể có lợi bởi doanh nghiệp sẽ duy trì được khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn và đồng thời cũng duy trì được khả năng kinh doanh của mình.

Nếu H2 < 1: trường hợp này cho thấy khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp còn thấp và nếu H2 nhỏ hơn 1 quá nhiều thì doanh nghiệp vừa không thanh toán được nợ ngắn hạn, dẫn đến mất uy tín với chủ nợ, lại vừa không có tài sản dự trữ cho hoạt động kinh doanh.

Mặt khác, nếu như tỷ số thanh toán ngắn hạn cao có nghĩa là công ty luôn sẵn sàng thanh toán các khoản nợ. Tuy nhiên, nếu tỷ số thanh toán hiện hành cao quá sẽ làm giảm hiệu quả hoạt động vì điều đó cho thấy công ty đã đầu tư quá nhiều vào tài sản ngắn hạn hay nói cách khác việc quản lý tài sản ngắn hạn không hiệu quả (ví dụ như có quá nhiều tiền mặt nhàn rỗi, nợ phải đòi, hàng tồn kho ứ đọng). Một công ty nếu dự trữ nhiều hàng tồn kho thì chỉ số thanh toán ngắn hạn của công ty đó sẽ cao, mà ta đã biết hàng tồn kho là loại tài sản khó chuyển đổi được thành tiền, tính thanh khoản thấp, nhất là hàng tồn kho ứ đọng, kém phẩm chất. Vì thế trong nhiều trường hợp, tỷ số thanh toán ngắn hạn không phải ánh được chính xác về khả năng thanh toán của công ty.

3. Hệ số khả năng thanh toán nhanh (H3):

Các tài sản ngắn hạn trước khi mang đi thanh toán cho chủ nợ thì đều phải chuyển đổi thành tiền. Trong tài sản ngắn hạn hiện có thì vật tư hàng hóa tồn kho (các loại vật tư, công cụ dụng cụ, thành phẩm tồn kho) là chưa thể chuyển đổi ngay thành tiền, do đó nó có khả năng thanh toán kém nhất. Vì vậy hệ số khả năng thanh toán nhanh có thể coi là thước đo khả năng trả nợ ngắn hạn của doanh nghiệp trong kỳ mà không dựa vào việc phải bán các loại vật tư hàng hóa. Hay cũng có thể hiểu hệ số thanh toán nhanh cho biết doanh nghiệp có thể thanh toán được bao nhiêu lần nợ ngắn hạn bằng số tiền hiện có và tài sản có thể chuyển đổi nhanh thành tiền trong doanh nghiệp. Tuy nhiên tùy theo mức độ của việc thanh toán nợ, hệ số khả năng thanh toán nhanh được tính thông qua công thức sau: Khóa luận: Cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Minh Phúc.

Đây là chỉ tiêu mà các chủ nợ ngắn hạn rất quan tâm để đánh giá tại thời điểm phân tích, doanh nghiệp có đủ khả năng để thanh toán các khoản nợ đến hạn hay không.

Nếu H3 > 1: doanh nghiệp đang bị ứ đọng vốn, vòng quay vốn chậm dẫn tới làm giảm hiệu quả sử dụng vốn.

Nếu H3 < 1: doanh nghiệp đang gặp khó khăn trong việc thanh toán các khoản nợ của mình.

Nếu H3 = 1: doanh nghiệp đang duy trì được khả năng thanh toán nhanh.

4. Hệ số khả năng thanh toán tức thời (H4):

Ý nghĩa của chỉ tiêu cho biết, với số tiền và các khoản tương đương tiền của mình thì doanh nghiệp có thể đảm bảo kịp thời thanh toán các khoản nợ ngắn hạn hay không.

Giá trị của hệ số này thường xuyên biến động từ 0,5 đến 1. Tuy nhiên để có thể đưa ra một kết luận chính xác xem giá trị của hệ số thanh toán tức thời của một doanh nghiệp cụ thể là tốt hay xấu còn cần phải xem xét đến bản chất kinh doanh, điều kiện kinh doanh của doanh nghiệp đó cũng như kỳ hạn thanh toán món nợ phải thu trong kỳ.

Nếu H4> 0,5 chứng tỏ tình hình thanh toán của công ty tương đối khả quan.

Nếu H4< 0,5 thì chứng tỏ doanh nghiệp đang gặp phải những khó khăn trong việc thanh toán nợ, có thể doanh nghiệp sẽ phải bán những hàng hóa, tài sản để trả nợ vì không đủ tiền mặt để thanh toán.

So sánh với 3 chỉ tiêu vừa đề cập trên như: chỉ số thanh toán tổng quát, chỉ số thanh toán nợ ngắn hạn, hay chỉ số thanh toán nhanh thì chỉ số thanh toán tức thời thường đòi hỏi khắt khe hơn về tính thanh khoản. Các chỉ tiêu hàng tồn kho và các khoản phải thu ngắn hạn bị loại khỏi công thức tính do không có gì bảo đảm là hai khoản này có thể chuyển đổi nhanh chóng thành tiền để kịp đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn.

Trên thực tế không có nhiều doanh nghiệp có số tiền mặt và các khoản tương đương tiền đủ để đáp ứng toàn bộ các khoản nợ ngắn hạn, do vậy chỉ số thanh toán tức thời rất ít khi lớn hơn hoặc bằng 1. Tuy nhiên điều này cũng không quá nghiêm trọng. Nếu một doanh nghiệp giữ tiền mặt và các khoản tương đương tiền của mình với số lượng lớn nhằm để bảo đảm chi trả các khoản nợ ngắn hạn là một việc làm không thực tế vì như vậy cũng đồng nghĩa với việc doanh nghiệp không biết sử dụng loại tài sản có tính thanh khoản cao này một cách có hiệu quả.

Doanh nghiệp hoàn toàn có thể sử dụng số tiền và các khoản tương đương tiền này để tạo ra doanh thu cao hơn (ví dụ như cho vay ngắn hạn…)

1.2.3 Phân tích nhóm chỉ tiêu phản ánh cơ cấu tài chính Khóa luận: Cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Minh Phúc.

Các chỉ tiêu thuộc nhóm này phản ánh mức độ ổn định và tự chủ về mặt tài chính cũng như khả năng sử dụng các khoản nợ vay của doanh nghiệp. Chúng cũng được dùng để đo lường phần vốn góp của các chủ sở hữu doanh nghiệp so với phần tài trợ của các chủ nợ đối với doanh nghiệp đó. Nguồn gốc và sự cấu thành lên hai loại vốn này xác định khả năng thanh toán dài hạn của doanh nghiệp ở mức độ đáng chú ý.

Hệ số nợ (Hv)

Chỉ tiêu này cho biết trong một đồng vốn của doanh nghiệp đang sử dụng thì có bao nhiêu đồng là vốn đi vay, hay chính là phản ánh mức độ phụ thuộc về mặt tài chính của doanh nghiệp.

Nếu nhu hệ số nợ càng cao chứng tỏ khả năng độc lập của doanh nghiệp về mặt tài chính càng kém, lúc này doanh nghiệp bị ràng buộc, chịu sức ép từ những khoản nợ vay. Nhưng mặt khác doanh nghiệp lại có lợi vì được sử dụng một lượng tài sản lớn mà chỉ đầu tư một lượng nhỏ.

Tỷ suất tự tài trợ (Hc)

Chỉ tiêu tỷ suất tự tài trợ hay còn gọi là hệ số vốn chủ là một chỉ tiêu tài chính dùng để đo lường sự góp vốn chủ sở hữu trong tổng số vốn hiện có của doanh nghiệp.

Đây là chỉ tiêu phản ánh mức độ độc lập về mặt tài chính của doanh nghiệp, nó cho biết tỷ trọng của vốn chủ sở hữu chiếm bao nhiêu phần trăm trong tổng số nguồn vốn. Chỉ tiêu này càng lớn cho biết doanh nghiệp có nhiều vốn tự có, tính độc lập cao đối với các chủ nợ, do đó doanh nghiệp sẽ không bị ràng buộc hoặc bị sức ép từ các khoản nợ vay.

Hệ số đảm bảo nợ

Chỉ tiêu hệ số đảm bảo nợ cho biết mối quan hệ giữa hai nhân tố là nợ phải trả và nguồn vốn chủ sở hữu, nó có ý nghĩa: trong một đồng vốn vay nợ thì có mấy đồng vốn chủ sở hữu đảm bảo. Hệ số này thông thường không nhỏ hơn 1. Công thức tính hệ số đảm bảo nợ: Khóa luận: Cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Minh Phúc.

1.2.4 Phân tích nhóm chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn:

Việc quản lý và sử dụng nguồn vốn hợp lý và tiết kiệm, có hiệu quả vừa là yêu cầu cũng là mục tiêu mà các nhà quản lý doanh nghiệp đặt ra cho doanh nghiệp của mình. Đây cũng là vấn đề thu hút được sự quan tâm và chú ý của hầu hết các đối tượng có lợi ích liên quan đến doanh nghiệp. Hiệu quả của việc quản lý cũng như sử dụng vốn ở doanh nghiệp ảnh hưởng trực tiếp đến sự sống còn của doanh nghiệp cũng như ảnh hưởng tới lợi ích kinh tế của các đối tượng liên quan.

Hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp thường được thể hiện thông qua năng lực tạo ra giá trị sản xuất, doanh thu cũng như khả năng sinh lợi của vốn. Tùy theo mục tiêu quan tâm khác nhau của các đối tượng mà họ có thể chú ý đến hiệu quả sử dụng toàn bộ vốn hay hiệu quả sử dụng từng phần vốn. Do vậy khi đi phân tích hiệu quả sử dụng vốn người ta thường sử dụng các chỉ tiêu như hiệu quả sử dụng vốn vay (Hsv), hiệu quả sử dụng vốn chủ (Hsc)… Các chỉ tiêu này được tính dựa trên các công thức sau: (Ngô Thế Chi, tr190, 2008) [1]

Hiệu quả sử dụng toàn bộ vốn (Hs)

KQ: kết quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, có thể tính theo giá trị sản xuất, tổng doanh thu hay lợi nhuận trước thuế.

Ý nghĩa của chỉ tiêu: cho biết bình quân một đồng vốn tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh thì tạo ra được bao nhiêu đồng giá trị sản xuất hoặc doanh thu hay lợi nhuận trước thuế. Nếu chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp càng cao và ngược lại.

Hiệu quả sử dụng vốn vay (Hsv)

Chỉ tiêu Hsv cho biết bình quân doanh nghiệp sử dụng một đồng vốn vay vào quá trình sản xuất kinh doanh thì tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận trước thuế. Nếu Hsv càng lớn chứng tỏ mức sinh lời trên một đồng vốn vay càng cao và ngược lại.

Hiệu quả sử dụng vốn chủ (Hsc)

Chỉ tiêu này cho biết bình quân một đồng vốn chủ sở hữu tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh thì tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. Nếu chỉ tiêu này càng lớn chứng tỏ mức sinh lời trên một đồng vốn chủ sở hữu càng cao và ngược lại.

Phương pháp sử dụng để phân tích hiệu quả sử dụng vốn là so sánh giá trị các chỉ tiêu giữa thực tế với kế hoạch, giữa kỳ này với kỳ trước, giữa doanh nghiệp này với doanh nghiệp khác cùng loại hình và có điều kiện sản xuất kinh doanh tương đương. Đồng thời xác định được mức ảnh hưởng của các nhân tố tới hiệu quả sử dụng vốn.

1.2.5 Phân tích nhóm chỉ tiêu phản ánh hiệu quả hoạt động Khóa luận: Cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Minh Phúc.

Các tỷ số phản ánh hiệu quả hoạt động được dùng để đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp. Vốn của doanh nghiệp được sử dụng cho đầu tư vào các tài sản khác nhau như tài sản dài hạn, tài sản ngắn hạn. Do vậy, các đối tượng phân tích tài chính không chỉ quan tâm đến việc đo lường hiệu quả sử dụng tổng tài sản mà còn phải chú trọng đến hiệu quả sử dụng của từng bộ phận cấu thành lên tổng tài sản của doanh nghiệp.

Vòng quay hàng tồn kho:

Chỉ tiêu số vòng quay hàng tồn kho cho biết số lần hàng hóa tồn kho bình quân luân chuyển trong kỳ. Nếu số vòng quay hàng tồn kho càng cao thì chứng tỏ việc kinh doanh của doanh nghiệp được đánh giá càng tốt, bởi vì tuy doanh nghiệp đầu tư cho hàng tồn kho thấp nhưng vẫn đạt được doanh số cao. Công thức xác định số vòng quay hàng tồn kho:

Số ngày một vòng quay hàng tồn kho:

Dựa vào chỉ tiêu số vòng quay hàng tồn kho ở trên, ta tính được chỉ tiêu số ngày một vòng quay hàng tồn kho. Chỉ tiêu này nếu càng nhỏ thì tốc độ luân chuyển hàng tồn kho càng nhanh, hay hàng tồn kho tham gia vào quá trình luân chuyển được nhiều vòng hơn và ngược lại. Hàng tồn kho luân chuyển càng nhanh thì sẽ giúp doanh nghiệp có thể giảm bớt được vốn dự trữ nhưng vẫn đảm bảo được vốn cho nhu cầu sản xuất kinh doanh, hiệu quả sử dụng vốn được nâng cao hơn, tốt hơn và ngược lại nếu sự luân chuyển vốn chậm thì doanh nghiệp sẽ phải mất nhiều vốn dự trữ hơn cho nhu cầu sản xuất kinh doanh của mình.

Kỳ thu tiền bình quân:

Kỳ thu tiền trung bình là số ngày cần thiết để doanh nghiệp thu hồi được các khoản phải thu. Vòng quay các khoản phải thu và kỳ thu tiền bình quân biến động ngược chiều nhau. Nếu vòng quay các khoản phải thu càng lớn thì kỳ thu tiền trung bình càng nhỏ và ngược lại.

Nếu số vòng quay các khoản phải thu càng lớn và kỳ thu tiền bình quân càng nhỏ thì lúc này tốc độ luân chuyển nợ phải thu càng nhanh, khả năng thu hồi nợ nhanh, điều này giúp hạn chế bớt số vốn bị chiếm dụng để đưa vào hoạt động sản xuất kinh doanh và doanh nghiệp sẽ được thuận lợi hơn về nguồn tiền trong thanh toán.

Ngược lại nếu số vòng quay nợ phải thu càng nhỏ đồng thời kỳ thu tiền bình quân càng lớn thì tốc độ luân chuyển nợ phải thu chậm, khả năng thu hồi vốn chậm, điều này gây khó khăn trong công tác thanh toán của doanh nghiệp và nó có thể dẫn đến những rủi ro cao hơn về khả năng không thu hồi được nợ.

Vòng quay các khoản phải thu: Khóa luận: Cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Minh Phúc.

Chỉ tiêu tiếp theo là vòng quay các khoản phải thu, các khoản phải thu là những hóa đơn bán hàng chưa thu được tiền về do công ty thực hiện chính sách bán chịu và các khoản tạm ứng chưa thanh toán hay các khoản trả trước cho người bán…

Số vòng quay các khoản phải thu được dùng để xem xét về việc thanh toán các khoản phải thu của doanh nghiệp…Các khoản phải thu sẽ quay được một vòng khi khách hàng thanh toán hết các hóa đơn của họ.

Số vòng quay có giá trị càng lớn có nghĩa là tốc độ thu hồi các khoản phải thu của doanh nghiệp là tốt, vì lúc này doanh nghiệp không phải đầu tư nhiều vào các khoản phải thu. Tuy nhiên nếu như số vòng luân chuyển các khoản phải thu quá cao cũng sẽ không tốt vì điều đó có thể ảnh hưởng đến khối lượng hàng tiêu thụ do doanh nghiệp áp dụng phương thức thanh toán quá chặt chẽ.

Vòng quay vốn lưu động (V):

Vòng quay vốn lưu động hay số vòng luân chuyển vốn lưu động được tính bằng công thức sau:

Qua chỉ tiêu này các nhà phân tích có thể biết bình quân trong kỳ nghiên cứu, vốn lưu động của doanh nghiệp quay được bao nhiêu vòng. Nếu số vòng luân chuyển VLĐ càng thì thấy tốc độ luân chuyển VLĐ càng nhanh, chứng tỏ hiệu quả sử dụng VLĐ của doanh nghiệp càng cao và ngược lại.

Nếu như số vòng luân chuyển vốn lưu động càng cao thì số ngày mà vốn lưu động quay được 1 vòng sẽ càng giảm, tương tự nếu số vòng luân chuyển VLĐ càng nhỏ thì số ngày sẽ càng tăng, dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động giảm.

Số ngày một vòng quay vốn lưu động (N):

Chỉ tiêu này cho biết bình quân vốn lưu động của doanh nghiệp quay một vòng thì hết thời gian bao nhiêu ngày. Chỉ tiêu này biến động ngược chiều với số vòng luân chuyển vốn, nếu số ngày luân chuyển vốn càng nhỏ chứng tỏ tốc độ luân chuyển vốn lưu động của doanh nghiệp càng tăng.

1.2.6 Đánh giá khả năng sinh lời của doanh nghiệp

Các chỉ tiêu sinh lời là các chỉ tiêu đóng vai trò rất quan trọng trong việc đánh giá kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong một kỳ nhất định, đây là kết quả sau cùng của hiệu quả kinh doanh và còn là một yếu tố quan trọng để các nhà hoạch định xem xét nhằm đưa ra quyết định tài chính trong tương lai.

Tỷ suất lợi nhuận ròng trên doanh thu (ROS): Khóa luận: Cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Minh Phúc.

Tỷ suất này cho biết trong một trăm đồng doanh thu mà doanh nghiệp thu được trong kì thì có bao nhiêu đồng lợi nhuận. Chỉ tiêu này nói chung càng cao càng tốt tuy nhiên nó còn phụ thuộc vào từng ngành nghề kinh doanh cụ thể của mỗi doanh nghiệp.

Tỷ suất lợi nhuận ròng trên tài sản (ROA):

Tỷ suất ROA – tỷ suất lợi nhuận ròng trên tổng tài sản đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng tài sản của công ty. Tỷ số này được xác định bằng cách lấy lợi nhuận sau thuế chia cho tổng giá trị tài sản:

Nếu sức sinh lời của tổng tài sản càng lớn thì chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp càng cao và ngược lại.

Tỷ suất lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE):

Mục tiêu cuối cùng của mỗi doanh nghiệp là tạo ra lợi nhuận ròng cho chủ doanh nghiệp đó. Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu – ROE là chỉ tiêu để đánh giá mục tiêu này.

Tỷ suất lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu được tính như sau:

Công thức tính này cho biết được: một đồng vốn chủ sở hữu bỏ vào kinh doanh thì sẽ mang lại bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. Mặt khác, nếu như doanh lợi vốn chủ sở hữu lớn hơn doanh lợi tổng vốn điều này chứng tỏ việc sử dụng vốn vay của doanh nghiệp rất có hiệu quả. Khóa luận: Cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Minh Phúc.

XEM THÊM NỘI DUNG TIẾP THEO TẠI ĐÂY:

===>> Khóa luận: Thực trạng tình hình tài chính Công ty Minh Phúc

Viethue

Dịch Vụ Viết Luận Văn Thạc Sĩ 24/7 Chuyên cung cấp dịch vụ làm luận văn thạc sĩ, báo cáo tốt nghiệp, khóa luận tốt nghiệp, chuyên đề tốt nghiệp và Làm Tiểu Luận Môn luôn luôn uy tín hàng đầu. Dịch Vụ Viết Luận Văn 24/7 luôn đặt lợi ích của các bạn học viên là ưu tiên hàng đầu. Rất mong được hỗ trợ các bạn học viên khi làm bài tốt nghiệp. Hãy liên hệ ngay Dịch Vụ Viết Luận Văn qua Website: https://vietthuethacsi.com/ – Hoặc Gmail: dicvuluanvanthacsi@gmail.com

Post Views: 5